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在准备分析报告时，财务总监发现:拟议地点的土地成本为$ 500,000，建设费用$3,500,000。建筑承包商要求在动工时支付全额费用，施工需要一年。R公司将通过40年抵押贷款为土地和建设费用融资。抵押贷款每年年末需偿还$118,000。店内设施成本预计为$ 100,000，将被费用化。库存成本预计为$100,000。考虑到价格上涨的可能，公司希望在动工时就购买店内设施和库存。开业广告需$50,000，在动工时向广告公司支付定金。新店将于动工后一年开业。
某A公司制作玩具机器人，售价$210/件，每年销量5,000件，直接材料$55，直接人工$40，固定费用$ 170,000，现接到一份玩具机器人的特殊订单400件，报价$145，该A公司有足够产能生产该订单。该A公司还需要用贴纸对玩具机器人进行装饰，外购供应商售价$10，现在，A公司正考虑自制生产贴纸，直接材料$2和人工$4，并产生相应的固定成本$6,000，A公司的首席财务官的一个朋友是贴纸供应商的某经理，首席财务官把A公司要自制的所有相关财务数据告诉了他的朋友，他朋友立马把此信息告知贴纸供应商的首席官，在A公司首席财务官与他朋友通话时，A公司的某一一会计员听到了此事。
S公司是一个新能源产品研究、生产和服务的综合型公司。目前，公司正在考虑两个互相排斥的投资项目。项目A需要起始投资额为$2,000,000，并预计在未来的5年内为公司每年带来$1,000,000的收入增长，同时在这5年里，该项目预计增加$400,000年度运营成本。项目B需要起始投资额为$5,000,000，并预计在未来的5年内为公司每年带来$2,000,000的收入增长，同时在这5年里，该项目预计增加$800,000年度运营成本。假设两个项目残值均为0。使用直线年的起始投资进行折旧，假设公司有效所得税税率为30%。
在准备分析报告时，财务总监发现:拟议地点的土地成本为$ 500,000，建设费用$3,500,000。建筑承包商要求在动工时支付全额费用，施工需要一年。R公司将通过40年抵押贷款为土地和建设费用融资。抵押贷款每年年末需偿还$118,000。店内设施成本预计为$ 100,000，将被费用化。库存成本预计为$100,000。考虑到价格上涨的可能，公司希望在动工时就购买店内设施和库存。开业广告需$50,000，在动工时向广告公司支付定金。新店将于动工后一年开业。
City Properties 公司最近在城市繁华拥挤的区域购买了一座历史建筑。该建筑已经空置多年，尽管邻居们对于恢复建筑的历史辉煌感到很兴奋，但同时他们不愿意接受新居民的增加，因为这会增加额外的交通负担，停车场也会变得拥堵。City Properties公司购买该建筑就是希望能够对其进行翻新，并建造12个公寓单元，从而使得项目盈利。该建筑拥有足够的空间来设置12个停车点，以便缓解停车压力。然而，建筑周围的邻居要求公司只设计四个公寓单元，而这对公司来说是不可行的。City Properties公司需要获得社区的支持，以便获得设计12个居住单元的特殊使用许可。
戴菲腾仕公司设计生产了一种内含移动部件和内置音箱的动漫形象兔子产品，预计销售的数量如下所示：生产每只兔子需要消耗3.50美元的原材料，该原材料是公司从唯一的一个供应商处采购的，音箱以1美元从另一个供应商处购得。每只兔子的组装劳动成本和可变的制造费用分别是2美元和0.50美元，每月用于生产的固定制造费用是12000美元。戴菲腾仕公司打算从1月份开始每隔一个月（即，单数月份）生产下个月销售计划1.5倍的产品，在其它月份（即，偶数月份）制造下个月销售计划0.5倍的产品。这使得该公司在偶数月份能分配有限的资源制造顾客需求的其他产品。该公司2月份生产预算的金额是多少？A $327,000。B$113,500。C $127,500。D $390,000。
Sorba是一家只销售一种产品的零售公司，其业务开展时间为第1年，公司财务报表如下：Sorba公司所有存货均采用赊购方式购入，其20%的销售也采用赊销方式。公司在过去三年里均销售同一种商品，产品的单位销售成本保持不变。公司有效所得税税率为30%，所得税在当年最后一天支付。问题:1. a.请计算Sorba公司第2年和第3年的边际毛利率，存货周转率和应收账款周转率。请写明计算过程。 b.请解释边际毛利率、存货周转率和应收账款周转率的发展趋势。 c. 按照趋势分析， Sorba公司的产品销售状况在变难还是变易? 请解释原因。2.请使用间接方法计算Sorba 公司第3年的营业现金流。请写明计算过程。3. Sorba公司计划于第4年年初借款$1,000,000以偿还交易负债。借款时间一年，利率为15%，并与当年最后一天还清本息。除了借款以外，Sorba公司预计其第4年财务表现与第3年一致。请计算Sorba公司第4年的净收益和营业现金流。4. a.请确认和说明在公司财务分析中，仅着重分析公司净收益的局限性。 b.请解释对现金流的关注和分析如何能够提高公司财务分析的多面性。
A公司是一家上市公司，公司是一家销售娱乐设备的特色零售商，公司坐落在美国，但是受全球环境和经营的影响，公司财务业绩不好。公司聘请了Z公司对其进行评估并可能对公司的战略和经营提出改进建议。Z公司中的Joson 对公司的以往情况收集资料并评估，认为公司需要对多家分公司的资本情况进行调整，而这需要公司提供资金支撑。Joson分析公司以往财务指标如下:营业周期增加20天;现金周期增加15天;利息保障倍数由10下降到5;权益收益率由12%下降到6%;杠杆系数保持不变;存货周期的天数保持不变。Joson正考虑采用通过发行企业债券解决资金需求，Joson 在发行5年期债券还是20年期债券中决策，债券利息的收益曲线是陡峭的正斜率曲线。同时Joson也考虑发行可转换债券。问题:1.解释经营周期的两个构成要素，并分析经营周期增加的原因。2.经营周期与现金周期的差异是什么?3.债券利息的收益曲线是陡峭的正斜率曲线. 什么是可转换债券? 可转换债券和不可转换债券在息票利率上有什么区别?5.财务比率分析的两个局限性。
内部持股公司Vista LtD.正在努力确定其权益成本的基准。行业内可以参照公司的市盈率为11，平均β值为1.05，股利分发率为收益的40%，预计增长率为10%。在刚刚结束的财年中，Vista 的每股收益为$3. 00，并有望在来年达到行业平均增长率。经济指标显示无风险回报率为5%，市场回报率为15%。问题:1.使用股利成长模型计算Vista 的权益成本。请列出您的计算过程。2.使用资本资产定价模型计算Vista的权益成本。请列出您的计算过程。3.通过分别阐明股利成长模型和资本资产定价模型的三个特征来对二者进行比较。4. a.指出并讨论影响公司权益成本的三个内部因素。 b.指出并讨论影响公司权益成本的三个外部因素。
DPI公司扩大生产规模，需购置一项资产，该资产需支付$50,000,000，而企业现金仅能支付$ 18,000,000，其他资金需要额外筹措。公司目前的资本结构为:公司适用边际所得税税率为35%。假定上述资本结构为公司目标最优资本结构。公司以每股$25发行股票，筹集资金。问题:1.请定义普通股、优先股。2.普通股和优先股股利在支付顺序上有何区别?3.普通股和优先股有何区别;普通股和长期债券有何区别?4.公司购置资产的预计报酬率是10%，是否应购置该项资产?5.公司应分别通过发行债券、优先股和普通股筹集多少资金?
A公司只生产一种产品。每月按最高产能生产和销售10 000件产品的单位成本如下所示。通过常规渠道销售的每件产品需交付$0.90的销售佣金。当前的市场需求可以使A公司保持最高的产能，而且该公司发现以$ 16.50的市场价格可以保持销售量和生产量持平。目前，A公司正在考虑独立的两项提议:(1) D公司提出以$14.35的单价购买1,000件产品。这一特定订单的单位销售佣金为$0.35。(2) G公司提出以$14.50的单价生产1,000件产品，此价格为A公司的交货成本。问题:1.以下各项措施对A公司的运营收人有何影响?a.接受D公司的提议，拒绝G公司的提议。b.接受G公司的提议，拒绝D公司的提议。C.同时接受两项提议。2.假设D公司提出第二套提议:以$16.50的市场价购买2,000件产品，但要求对产品进行调整。这样，每件产品的直接材料成本将增加$0.30，直接人工成本和可变间接费用将增加15%。每件产品的销售佣金为$0.35。a. A公司是否应接受此订单?进一步阐述您的建议。b.如果公司产能过剩，您的建议是否有变?进一步阐述您的答案。3.找出并描述除收入影响外，A公司在决定是否接受方案前还应考虑的两个因素。
A公司拥有并经营着一家社区游泳池。游泳池每年夏季6~8月开放90天。按日收取费用。按照法律规定，所有休闲与运动设施必须将10%的收入上交作 为州旅游业推广基金。泳池经理制定了一个目标，即泳池的门票收入，在扣除州立旅游基金和可变成本后，必须能够抵补固定成本。设可变成本为总营收的15%。3个月的固定成本总计$33,000。游泳池当年预算情况如下:泳池经理希望确定如何收取门票才能达到收支平衡，以及应采取哪些措施消除赤字。问题:1.在当前成人和学生票价组合下，泳池本季要接待多少人次才能达到收支平衡?2.不考虑成人和学生票价组合，按最高票价计算，泳池本季最多要接待多少人次才能达到收支平衡?3.不考虑成人和学生票价组合，按最低票价计算，泳池本季最少要接待多少人次才能达到收支平衡?4. 泳池经理正在考虑多种提高票价的定价战略。定义以下定价战略，并讨论各战略如何帮助消除赤字。a.产品组合定价b.批量折扣定价c.渗透定价d.非高峰期定价
City Properties 公司最近在城市繁华拥挤的区域购买了一座历史建筑。该建筑已经空置多年，尽管邻居们对于恢复建筑的历史辉煌感到很兴奋，但同时他们不愿意接受新居民的增加，因为这会增加额外的交通负担，停车场也会变得拥堵。City Properties公司购买该建筑就是希望能够对其进行翻新，并建造12个公寓单元，从而使得项目盈利。该建筑拥有足够的空间来设置12个停车点，以便缓解停车压力。然而，建筑周围的邻居要求公司只设计四个公寓单元，而这对公司来说是不可行的。City Properties公司需要获得社区的支持，以便获得设计12个居住单元的特殊使用许可。问题:1. a.请解释财务风险、经营风险和战略风险。 b.上述场景中都出现了哪些不同风险类型?2.根据上述场景，请使用COSO的企业风险管理模型 ( ERM模型)，确认和说明City Properties公司在风险管理过程中应采取哪些关键步骤。3.请确认和阐述City Properties公同可以采取的四种风险削减战略。4. 请阐明对待风险的态度将如何影响风险管理。
自然食品公司是早餐麦片和果汁市场的第二大公司。过去五年里，自然食品公司的利润额超过了行业平均水平，管理层决定实施增长方案。公司正在评估两个前景不错的机会。 第一个机会是进人高能低脂麦片市场。该项目需要新建或扩建生产设施以开发新产品，并在未来两年里通过收益和一系列长期债务发行获得资金。债务发行将使自然食品公司两年后债务占总资本的比例从22%上升至30%。 第二个机会是收购老牌面包和烘焙食品公司萨芬饼屋。此次收购可在日历年末完成，通过现金和长期票据融资。在日历年末，债务占自然食品公司总资本的比例将上升至40%。萨芬饼屋将并入自然食品公司，但未来两年将作为单独的部门独立运营。两年期满后，自然食品公司将整合该公司的管理、财务和运营等职能。 两个项目均符合自然食品公司管理层设定的标准，财务主管将从融资差异、对利润的影响和运营/管理问题等方面对其进行评估。问题:a.作为风险评估流程的一部分，指出自然食品公司进军高能低脂麦片市场，实现内部扩张这一机会的战略优势和劣势。b.作为风险评估流程的一部分，指出自然食品公司收购萨芬饼屋，实现外部扩张这一一机会的战略优势和劣势。
S公司是一个新能源产品研究、生产和服务的综合型公司。目前，公司正在考虑两个互相排斥的投资项目。项目A需要起始投资额为$2,000,000，并预计在未来的5年内为公司每年带来$1,000,000的收入增长，同时在这5年里，该项目预计增加$400,000年度运营成本。项目B需要起始投资额为$5,000,000，并预计在未来的5年内为公司每年带来$2,000,000的收入增长，同时在这5年里，该项目预计增加$800,000年度运营成本。假设两个项目残值均为0。使用直线年的起始投资进行折旧，假设公司有效所得税税率为30%。问题:1.请分别计算每个项目在周期内每年的税后现金流。请写明计算过程。2.如果折现率为9%，那么每一个项目的净现值是多少?请写明计算过程。3.该公司应投资A项目还是B项目，或两个项目均投资或均不投资，请提出建议并解释。4.请确认和阐述该公司在决策时应考虑的两个定性因素。
R公司是一家拥有150多家分店的家居装饰连锁店。R公司发现了一个极具吸引力的新店位置，要求财务规划总监准备一份分析报告，并就是否开设这家新店给出建议。 在准备分析报告时，财务总监发现:拟议地点的土地成本为$ 500,000，建设费用$3,500,000。建筑承包商要求在动工时支付全额费用，施工需要一年。R公司将通过40年抵押贷款为土地和建设费用融资。抵押贷款每年年末需偿还$118,000。店内设施成本预计为$ 100,000，将被费用化。库存成本预计为$100,000。考虑到价格上涨的可能，公司希望在动工时就购买店内设施和库存。开业广告需$50,000，在动工时向广告公司支付定金。新店将于动工后一年开业。 R公司将在20年内采用直线法对建筑进行折旧，税率35%。R公司使用12%的预设回报率对项目进行评估。公司预计新店税后经营利润为$1,200,000/年。问题:1. R公司初始现金流出为多少?请提供计算过程。2.计算新店的预计年现金流。请提供计算过程。3. R公司管理层5年对新店进行一次评估，因为他们认为5年后的运营存在太多的不确定性。计算新店运营前5年的净现值(NPV)。4.仅依据问题3的答案，您是否建议R公司开设这家新店?请说明原因。5.如何利用敏感度分析支持您的建议?